채권의 종류 및 특징 - (2) 상환 기간 (단기채, 중기채, 장기채)

채권의 상환 기간에 따른 종류 및 특징

 

오늘은 채권의 종류 5가지 중 ②상환 기간에 따른 종류를 알아보겠습니다.

첫 번째 종류인 발행주체에 따른 종류는 아래 링크를 참고하시면 됩니다.

 

2023.08.09 - [경제] - 채권의 종류 및 특징 - (1) 발행 주체 (국채, 지방채, 특수채, 금융채, 회사채)

채권의 종류 및 특징 - (1) 발행 주체 (국채, 지방채, 특수채, 금융채, 회사채)

 

 

상환 기간에 따른 종류

채권의 상환 기간은 곧 만기일을 뜻합니다. 만기일에는 원금과 이자가 투자자에게 지급되고 모든 채무관계가 종료됩니다.

채권의 상환 기간이 길수록 이자율은 높아지고 유동성은 낮아집니다. 또한 금리 변동의 영향을 받기 때문에 리스크가 높아집니다.

반대로 상환 기간이 짧을수록 이자율은 낮아지고 유동성은 높아집니다. 또한 금리 변동의 영향을 덜 받으므로 안정성이 높다고 할 수 있습니다.

 

여기서 금리 변동에 따른 리스크는 채권의 가장 큰 특징 중 하나이기도 합니다. 금리와 채권가격은 반대로 움직이는 성질이 있는데 기준금리가 오르면 채권가격이 내려가고, 기준금리가 내려가면 채권가격이 오릅니다.

 

그 이유는 기준금리가 오른 경우 고정된 금리(이자율)를 가진 채권의 매력이 떨어지게 되고 따라서 가격도 함께 하락합니다.

예를 들어 이자율이 3%인 채권이 기준금리가 2%였을 때는 매력적인 상품으로써 평가되어 높은 가격을 받을 수 있었으나 기준금리가 5%로 오르게 됐을 때는 이 채권의 매력이 떨어지므로 가격도 함께 하락하게 됩니다.

 

비슷한 맥락으로써 투자한 채권보다 높은 이자율을 주는 채권이 출시됐을 경우 이전 채권의 매력도는 떨어지며 가격도 함께 하락하는 경우가 발생할 수 있습니다. 따라서 중기채, 장기채의 경우 이러한 리스크가 항상 존재한 다는 것을 인지하고 상환 기간에 따른 금리 등의 변동 리스크를 잘 고려해서 투자해야 합니다.

 

상환 기간에 따른 종류는 총 3가지로 단기채, 중기채, 장기채입니다. 채권 발행일부터 만기일까지의 기간으로 분류하는 것이 기본이지만, 투자 시에는 채권의 발행일부터 만기일까지의 기간보다, 내가 투자한 시점부터 만기일까지 남은 기간이 얼마냐를 고려하여 분류할 수 있습니다. 예를 들어 투자하는 채권이 10년짜리 장기채권으로 발행되었으나, 내가 투자하는 시점에는 만기일까지 1년이 남은 채권이라면 단기채권으로 분류할 수 있다는 것입니다.

 

1. 단기채

상환기간 1년 이하

유동성이 높고, 발행자의 신용등급에 따라 이자율이 달라집니다. 적은 금액으로도 투자가 가능하며, 변동성이 적어 안정적이라는 특징이 있습니다.

통화안정채권, 양곡증권 등이 단기채에 해당합니다.

 

2. 중기채

상환기간 1년~5년 이하

이자율이 금리에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 기간이 길어질수록 이자율은 높아지나 유동성과 안정성은 떨어집니다.

중기채의 경우 기간에 따라 이자율과 안정성이 달라지므로 다양한 투자 포트폴리오를 만드는데 도움이 됩니다.

국민주택 1종채권, 지역개발채권, 금융채, 대부분의 회사채가 중기채에 해당합니다.

 

3. 장기채

상환기간 5년 초과

이자율은 높으나 유동성 및 금리 변동에 대한 안정성이 떨어집니다.

자산으로써 인식되는 채권이며, 투자기간이 긴 만큼 이자에 초점을 맞춰 투자를 하는 상품이기도 합니다.

국민주택 2종채권, 국고채 10년 등이 장기채에 해당합니다.

 

위 내용을 간략하게 표로 정리하면 다음과 같습니다.

채권명	상환 기간	특징	채권 종류
단기채	1년 이하	이자율, 변동성 낮음 / 유동성, 안정성 높음	통화안정채권, 양곡증권 등
중기채	1년 초과 ~ 5년 이하	기간에 따라 이자율, 안정성 등이 다름.	국민주택 1종채권, 대부분 회사채 등
장기채	5년 초과	이자율, 변동성 높음 / 유동성, 안정성 낮음	국민주택 2종채권, 국고채 10년 등

* 유동성 : 채권 거래의 활성도 / 변동성 : 금리 변동 및 대체 채권 출시에 따른 채권 가격 변동 / 안정성 : 투자 원금을 보존할 확률

 

 

앞으로 다룰 채권의 종류 3가지까지 잘 공부해서 종류에 따른 특성을 파악하고 투자 포트폴리오를 만든다면 채권은 보다 좋은 수익률을 보다 안정적으로 만들 수 있는 좋은 투자처라 생각합니다.

 

투자시장에 관심을 가지고 꾸준히 공부를 한다면 투자 시장의 흐름과 투자 시점을 복합적으로 고려하여 좋은 상품을 분별할 수 있는 눈을 가질 수 있을 것이라 생각합니다. 완전히 안전하면서 높은 수익률을 올릴 수 있는 투자처는 없지만, 시장 상황에 따른 좋은 상품의 기회는 반드시 존재한다고 생각합니다.

 

저와 함께 경제용어 기초 공부를 하며 내가 가진 돈을 최대한 지키며 최대한의 수익을 낼 수 있는 능력을 기를 수 있다면 좋겠습니다.

다음 게시글은 이자 지급 방법에 따른 채권의 종류에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

감사합니다.